狂砸62.5亿！两笔重磅收购落地，这家物流巨头再加码

小周伯通 2026年6月8日 18:53

不到半个月，东港航物流巨头AD Ports Group（阿布扎比港口集团）就斥资62.5亿元人民币，完成两笔重磅物流收购。

先是在5月18日宣布，斥资3亿迪拉姆（约合人民币5.5亿元）收购德国知名货代物流MBS Logistics。收购完成后，MBS将并入AD Ports旗下物流平台Noatum。

接着在6月2日宣布，以31亿迪拉姆（约合人民币57亿元）的价格收购巴西领先的农产品散货港口码头运营商CLI。这也是AD Ports史上金额最大的一笔收购，交易预计在2026年下半年落地，借此正式切入南美市场。

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事实上，大手笔并购早已成为 AD Ports扩张的常态。2023年，公司斥资26.5亿迪拉姆（约合人民币49亿元）收购西班牙综合物流和港口运营商Noatum；2024 年初，又以19亿迪拉姆（约合人民币35亿元）拿下全球集装箱支线航运企业GFS 51%股权。

从港口运营商到全球化物流玩家，AD Ports这盘棋还在下。

01

德国MBS物流：

年营收2.05亿欧元，

以货代业务为主

MBS物流是德国一家货代业务为主，辅以合同物流、项目货运、报关合规以及时效性强的多式联运解决方案的公司。有近四十年行业积累，26个全球办事处，员工超过450名，核心业务集中在空运、海运、公路和铁路运输，并在中国、越南和美国拥有成熟的业务网络。预计2025年营收达8.7亿迪拉姆（约2.05亿欧元）。

该交易涵盖MBS在德国、瑞士、亚太地区和美国的货运代理和物流业务（合资企业不含其中），预计将于2026年下半年完成。

德国是欧洲重要的多式联运枢纽，MBS在当地建立的铁路、公路、空运一体化网络，正好填补了Noatum在中欧地区的覆盖空白。

这意味着，MBS将并入Noatum后，不仅能为AD Ports进入中欧市场提供重要切入点，也能拓展贸易航线网络。与此同时，还可依托网络合并、业务交叉运营、集中采购等方式释放协同效应，进一步降本增收和提升网络密度。

02

巴西CLI：

年营收1.78亿美元，

运营巴西最重要的两个糖和谷物出口码头

CLI是巴西领先的独立农业散货码头运营商，业务主要覆盖糖、谷物等农产品出口物流。该公司拥有伊塔基港（Port of Itaqui）CLI Norte码头100%股权，以及桑托斯港（Port of Santos）CLI Sul码头80%股权。

2025年，CLI两大码头合计处理农产品散货约1700万吨，实现营业收入1.78亿美元，EBITDA达到9800万美元。

港口的高利润率，来自天然的地理排他性和极高的资产重置成本。核心港口一旦建立，竞争壁垒很难被别人复制。桑托斯港是巴西最重要的对外出口港，CLI Sul是其中领先的糖出口码头，同时也是玉米和大豆的主要出口码头；CLI Norte所在的伊塔基港，则是巴西关键的物流枢纽和新兴的农产品出口走廊。

拿下CLI，意味着AD Ports成功拿下南美农产品物流的战略支点。而布局农产品赛道，本就是集团全球化扩张的核心方向之一。近年来，AD Ports围绕全球农产品食品通道已持续进行了多项重要投资。

• 2025年12月，旗下码头公司（KGTML）与农产品加工企业路易达孚达成长期合作，在巴基斯坦卡拉奇港打造农产品散货装卸仓储设施；
• 2025年1月，投资约3000万美元，在哈萨克斯坦库里克港里海沿岸新建萨尔扎粮食码头；

今年早些时候，AD Ports获得了约旦亚喀巴多用途港30年的特许经营权。亚喀巴港是中东地区农产品散装运输的重要枢纽，年粮食吞吐量超过300万吨。

此外，西班牙Noatum也深耕粮食运输，其塔拉戈纳和萨贡托码头每年处理约200万吨粮食进口。近期，还追加9000万迪拉姆（2100万欧元）的投资，用于塔拉戈纳码头现有设施的现代化改造。

从深耕中东，辐射中亚、南亚、欧洲，再到进军南美，一条串联全球主要粮食贸易线路的港口物流网络，已然成型。

03

AD Ports的全球化布局，

近4年营收增长超38倍

AD Ports Group成立于2006年，前身是阿布扎比港口管理局，主要负责管理阿布扎比的港口和海运基础设施。2015年，公司启动国际化战略，通过收购和合作的方式，逐步在全球范围内建立港口和物流网络。

尤其是2020年之后，在“智能化国际化”的扩张战略下，AD Ports发展驶入快车道，近四年营收增长超过38倍，EBITDA增长2.3倍。

除本次两笔收购外，近年集团并购动作频频：

• 26.5亿迪拉姆（约人民币49亿元）收购西班牙Noatum，19亿迪拉姆（约人民币35亿元）收购迪拜GFS 51%股份，布局航运与综合物流；
• 以7.35亿迪拉姆（约人民币13.5亿元）收购E-NAV旗下10艘海上工程船，补齐油气、风电配套特种物流运力，完善海上特种物流服务能力；
• 2025年，深耕中东及中亚市场，通过多元投资拓展细分领域版图，收购沙特ALCN19.3%股权，入局高潜力冷链物流赛道；
• 联合达飞轮船拿下叙利亚拉塔基亚集装箱码头20%股权，巩固地中海东部港口物流枢纽优势；
• 收购格鲁吉亚第比利斯陆港60%股权，打通连接中亚的陆路物流走廊，实现海陆物流网络双向延伸。

2025年报显示，全年营收207.7亿迪拉姆（约人民币382.6亿元）、净利润20.7亿迪拉姆（约人民币38亿元），分别较2024年增长20%和16%。

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四大业务中，海运航运为占比51%，EBITDA占比45%，为第一大收入和利润来源；综合物流业务营收占比21%，EBITDA占比2%；港口业务营收占比14%，EBITDA占比24%；经济城&自贸区营收占比14%，EBITDA占比28%。

依托阿布扎比的区位优势，AD Ports已搭建起全产业链布局（港口+自贸区+海运+物流+数字化），各板块相互赋能，形成强大的竞争壁垒。

港口做基建，提供稳定的利润底座；物流做服务，提高客户粘性和综合收益；航运做运力，打通港到港之间的链接；经济城和自贸区做生态，将货物、企业、资金留在自己的体系内。

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整体来看，AD Ports近五年的并购布局逻辑清晰、层层递进。从港口运营商起步，逐步切入航运、综合物流，到特种运力、跨境多式联运，再到新能源配套物流、冷链细分赛道，逐步完成全球化综合物流转型。

作者 | 小周伯通****

来源 | 物流沙龙****

此文系作者个人观点，不代表物流沙龙立场

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